油价+烟霾 油棕业面临2变数

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分析师表示，当前棕榈油行业面临两大不确定因素，分别是石油价格和烟霾气候。由于烟霾影响，印尼政府封锁了多个大型棕榈油园区，尽管尚未涉及马来西亚公司，但一些公司的棕榈油园附近出现了火点，因此受到密切监控。


印尼附近发生火点
部分马来西亚公司受到监控
兴业研究指出，根据印尼国家灾害应变总署（BNPB）的数据，他们在9月中旬检测到近3000个火点，其中苏门答腊岛和加里曼丹岛占了三分之二以上。


据东盟特别气象中心的数据，截至上周五（6日），苏门答腊岛共有209个火点，加里曼丹有67个，东马有4个。而到了周一（9日），加里曼丹的火点数量减少至66个，其他地区没有发生明显变化。


印尼政府已封锁了西加里曼丹、中加里曼丹和南苏门答腊省的35个大型棕榈油园。


兴业探析指出，他们追踪的棕榈油种植公司中，没有任何印尼棕榈油园被查封。但一些公司的棕榈油园附近出现火点，因此正受到密切监控。


兴业表示：“尽管一些加里曼丹的棕榈油园主在8月和9月已经开始注意到降雨量减少，但这并没有明显影响产量。”


印尼气象局估计，苏门答腊岛和加里曼丹岛的雨季可能会推迟到10月下旬或11月。


兴业说：“我们仍然预计，厄尔尼诺现象将从2024年第二季末开始影响棕榈油产量，从而在下半年推高原油价格。”


至于石油价格，兴业指出，尽管地缘政治紧张局势导致石油价格持续上涨，但原棕榈油价格并没有明显上涨，可能是由于美元走强的影响。


兴业表示：“然而，如果棕榈油和气体油（POGO）的价格差维持在正值状态，预计生物柴油的需求每年将增加250万至300万公吨。”


鲜果产量仍然高
气候影响不明显
另一方面，棕榈油库存创下11个月来的新高，分析人员认为，鲜果产量仍然很高，气候影响并不明显，担心年底的节日需求也无法消耗现有的高库存，预计棕榈油库存将维持在200万公吨以上。


大马棕榈油局（MPOB）周二公布，按月计算，9月棕榈油库存增加了9.6％，达到231万公吨，因为产量增加了4.3％，出口下降了2.1％。


兴业研究估计，由于棕榈油仍然处于盛产季节，而厄尔尼诺现象尚未显现，降雨量依然充足，他们相信10月的产量将继续保持高水平。


兴业表示，9月的出口下降，除了印尼的竞争，也可能是因为中国、印度、孟加拉和巴基斯坦的库存已经相对较高，因此暂时停止进口。


他们表示：“我们预计，在年底的节日期间，如圣诞节和农历新年等，加上当前原棕榨油价格对大豆油的有吸引力的价差，短期内出口有望迅速复苏。”


不过，兴业指出，尽管印尼和中国的棕榈油进口量今年分别上升了26％和69％，但马来西亚对这两个市场的出口分别下降了4.1％和增加了13.2％。相比之下，印尼的棕榈油出口量今年增长了41％。


印尼的棕榈油税率更高，因此更具吸引力
兴业表示：“我们相信这种趋势将继续，因为印尼在10月1至15日的出口税保持在每公吨118美元（或14％），而马来西亚的税率为8％，这使得印尼的棕榈油更具吸引力。”


兴业指出，根据9月的数据分析，库存与需求比率目前提高到12％，已经超过了15年的平均水平，尽管节日期望提振市场需求，但由于竞争激烈和

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